BWX Technologies, Inc. (NYSE:BWXT) Ergebnisaufruf für das 2. Quartal 2023

BWX Technologies, Inc. (NYSE:BWXT) Q2 2023 Earnings Call Transcript 3. August 2023 BWX Technologies, Inc. übertrifft die Gewinnerwartungen. Der gemeldete Gewinn je Aktie liegt bei 0,65 US-Dollar, die Erwartungen lagen bei 0,59 US-Dollar.Operator: Meine Damen und Herren, willkommen zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2023 von BWX Technologies. [Bedieneranweisungen] Ich möchte den Anruf jetzt an unseren Gastgeber, Chase Jacobson, BWXTs Vizepräsident für Investor Relations, weiterleiten. Bitte fahre fort.Chase Jacobson: Danke, Brianna. Guten Abend und herzlich willkommen zum heutigen Anruf. Zu mir gesellen sich Rex Geveden, Präsident und CEO; und Robb LeMasters, Senior Vice President und CFO. Bei der heutigen Telefonkonferenz beziehen wir uns auf die Ergebnispräsentation für das zweite Quartal 2023, die im Bereich „Investoren“ der BWXT-Website verfügbar ist. Wir werden auch bestimmte Angelegenheiten besprechen, die zukunftsgerichtete Aussagen darstellen. Diese Aussagen beinhalten Risiken und Ungewissheiten, einschließlich derer, die in der Safe-Harbor-Bestimmung beschrieben sind, die in den Anlegermaterialien und den SEC-Einreichungen des Unternehmens zu finden ist. Im Anhang der Ergebnispräsentation, die im Abschnitt „Investoren“ der BWXT-Website zu finden ist, werden wir häufig auf Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen eingehen, die mit GAAP-Kennzahlen abgeglichen werden. Ich möchte den Anruf jetzt an Rex übergeben.

Rex Geveden: Vielen Dank, Chase, und guten Abend an alle. Heute haben wir solide Ergebnisse für das zweite Quartal gemeldet, die leicht über unseren Erwartungen lagen und sich durch ein robustes zweistelliges organisches Umsatzwachstum, eine gute Umsetzung und einen verbesserten freien Cashflow auszeichnen. Angesichts unserer starken Leistung im ersten Halbjahr, gepaart mit günstigen Nachfragetrends, rechnen wir nun mit einem Umsatzwachstum im hohen einstelligen Bereich und erhöhen das untere Ende unserer Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie für 2023 um 0,05 $ auf 2,85 $ bis 3 $. Bevor ich auf die Höhepunkte des Quartals eingehe, möchte ich einen Überblick über die Situation geben, die wir in unseren wichtigsten Endmärkten im Nuklearbereich sehen. Es gibt mehrere grundlegende säkulare Themen, die durch den zunehmenden Einsatz nuklearer Lösungen in unseren globalen Endmärkten für saubere Energie und Nuklearmedizin unterstützt werden. Und angesichts der umfangreichen Erfahrung von BWXT in der Branche, unserer außergewöhnlichen Fähigkeiten im Nukleardesign, unserer robusten Fertigungsbasis und unserer vertikalen Größe sind wir sehr gut positioniert, um von der wachsenden Nachfrage zu profitieren, die wir in den kommenden Jahren sehen. Das erste von zwei großen Themen, die das Interesse an der Kernenergie steigern, ist der Wettbewerb der Großmächte. Dies treibt den globalen Sicherheitsmarkt an, wird aber auch auf dem Markt für kommerzielle Kernenergie zu einem immer wichtigeren Impulsgeber. Bevor ich das erläutere, möchte ich anmerken, dass die Strategie der US-Regierung, unsere strategischen Streitkräftekapazitäten auszubauen, einschließlich einer Rekapitalisierung der US-Atomflotte, eine direkte Reaktion auf diese geopolitische Realität ist. Wir haben diese Strategie durch Investitionen in die Marineanlagen von BWXT unterstützt, um insbesondere in der zweiten Hälfte dieses Jahrzehnts und darüber hinaus ein höheres Maß an nuklearem Marineschiffbau zu ermöglichen, was die Branche angesichts ihrer alternden Infrastruktur benötigte. Der aktuelle 30-Jahres-Schiffbauplan sieht eine 10-jährige Serienbeschaffung von U-Booten der Columbia-Klasse ab 2026 vor und die Möglichkeit, dass der Flugzeugträger der Ford-Klasse ab 2028 in 4-Jahres-Zentren verlagert wird. Dies kommt zusätzlich zu einer konsequenten Beschaffung von U-Boote der Virginia-Klasse und eine neue Nachfrage nach U-Booten aus Australien im Rahmen des trilateralen Sicherheitsabkommens zwischen Australien, Großbritannien und den USA, bekannt als AUKUS. Über unser Kerngeschäft mit Schiffsantrieben hinaus erleben wir einen Anstieg der Nachfrage nach fortschrittlichen Kernreaktoren durch verschiedene Regierungsbehörden, die nach innovativen sauberen Energie- und Antriebslösungen im Weltraum und in anderen Bereichen suchen. Diese Systeme können die Sicherheitslage der USA verbessern, insbesondere in Notfällen oder Kriegsszenarien. Im vergangenen Jahr erhielt BWXT vom Strategic Capabilities Office des US-Verteidigungsministeriums separate Aufträge zum Bau eines Mikroreaktor-Prototyps namens Project Pele und zur Herstellung des TRISO-Brennstoffs für den Betrieb dieses Reaktors. Das ultimative Ziel dieses Programms besteht darin, unter anderem Militärstützpunkte mit hochdichtem, netzunabhängigem Strom zu versorgen. Wir verfolgen dieses Projekt gut und sehen neues Interesse von verschiedenen Verteidigungsbehörden, die dies als eine leistungsstarke und differenzierte Fähigkeit betrachten. Erst in diesem Quartal habe ich mich mit anderen BWXT-Führungskräften an einem Gespräch mit einem Kombattantenkommando beteiligt, um zu besprechen, wie Pele in einer netzunabhängigen Anwendung eingesetzt werden kann, um Schwachstellen im Zusammenhang mit dem Diesel und der breiteren Lieferkette zu beseitigen und zuverlässige, hochdichte Stromversorgung für Grundlastradare bereitzustellen , Raketenabwehrsysteme und elektrische Transportflotten. Bemerkenswert ist, dass das Projekt Pele und ein damit verbundener Mitstreiter zur Unterstützung einer Studie über einen potenziellen Mikroreaktor in Guam bei der Ausarbeitung des National Defense Authorization Act für das Haushaltsjahr 2024 durch den Streitkräfteausschuss des Senats starke parteiübergreifende Unterstützung erhielten. Und erst letzte Woche wurden wir zusammen mit unserem Hauptpartner Lockheed Martin für das DRACO-Projekt ausgewählt, die erste Demonstration eines nuklearen thermischen Raketentriebwerks im Weltraum. Da dieser Vertrag voraussichtlich einen Wert von über 200 Millionen US-Dollar haben wird, werden wir die wichtigsten Kernbrennstoff- und Reaktorprogramme der Regierung in unserem Portfolio haben und den terrestrischen und weltraumbezogenen Bereich bedienen, um unser Marine-Franchise zu ergänzen. Über nationale Sicherheitsanwendungen hinaus schwenken die kommerziellen Märkte auf Kernenergielösungen um, um den künftigen Strombedarf zu decken und ihre Energiesicherheitslage zu verbessern. Insbesondere Länder in Westeuropa, die ihre Investitionen in die Kernenergie nicht einstellen wollen, kündigen jetzt Pläne zur Gründung neuer großer Unternehmen an Reaktorausbauten und/oder Bau von kleinen modularen Reaktoranlagen mit mehreren Einheiten. Durch unsere Kompetenzen in den Bereichen Kraftstoff und Kraftstoffhandhabung, Komponentenfertigung, Außendienst und Designwissen sind wir von diesen Möglichkeiten profitieren. Wir rechnen mit potenziellen Neubauten in Kanada und anderen interessanten Märkten, darunter den USA, Großbritannien, Polen, Rumänien, Südkorea und anderen. Wir verfügen über den größten in Betrieb befindlichen nuklearqualifizierten Produktionsstandort in Nordamerika, wo wir eine Reihe von Projekten betreuen, darunter SMR-Entwicklung, Anlagenlebensdauerverlängerungen und Betriebsunterstützung für die installierte Nuklearbasis. Unser Umfang an SMRs kann zwischen etwa 50 und über 100 Millionen US-Dollar pro Reaktor liegen. Wichtig ist, dass unsere Rolle als Handelslieferant eine wichtige Ressource für Reaktorentwickler darstellt, die ein etabliertes und qualifiziertes Fertigungs- und Lieferkettenmanagement benötigen. In diesem Sinne haben wir gestern bekannt gegeben, dass Terra Power BWXT ausgewählt hat, um den Zwischenwärmetauscher für sein Natrium-Demonstrationsprojekt in Wyoming zu entwerfen, und sie haben unsere Rolle als Designer und Hersteller als Schlüssel zu den geplanten Erfolgen des Projekts hervorgehoben. Während sich bei neuen und bestehenden Kunden Möglichkeiten wie diese entwickeln, stehen wir noch am Anfang der Bewertung unserer Fähigkeit, diese wachsende Nachfrage zu befriedigen und eine noch größere Führungsrolle auf dem kommerziellen Nuklearmarkt einzunehmen. Dies geht weit über in das zweite große Thema, das das nukleare Interesse antreibt, nämlich die Dekarbonisierung des Netzes. Mit fortschreitender Technologie wird die Kernenergie zunehmend als offensichtliche und bevorzugte Quelle für eine zuverlässige Grundlasterzeugung sauberer Energie angesehen. Letzten Monat gab Ontario Power Generation bekannt, dass es zusätzlich zu dem, dessen Fertigstellung bis zum Ende des Jahrzehnts geplant ist, drei weitere kleine modulare BWRX-300-Reaktoren am Standort Darlington plant. Ebenfalls in Kanada startete Bruce Power die Studie, um die Machbarkeit des Ausbaus von fast 5 Gigawatt großer Kernenergie zu bewerten, da die Regierung von Ontario die Größe des Netzes bis 2050 verdoppeln will, um den prognostizierten Bedarf zu decken. Auch außerhalb Kanadas besteht eine wachsende Nachfrage. Anfang des Jahres forderte das Energieministerium der Vereinigten Staaten Energieversorger auf, bis zu 6 Milliarden US-Dollar an zivilen Steuergutschriften für Kernenergie zu beantragen. Einige der größten inländischen Energieversorger wie die Tennessee Valley Authority sowie große Industrieunternehmen auf der ganzen Welt erwägen neue Investitionen in die Kernenergie. In Europa hat die britische Regierung kürzlich einen Wettbewerb zur Entwicklung von SMRs eröffnet, um ihre Kernenergieerzeugungskapazität von derzeit etwa 6,5 ​​Gigawatt bis 2050 auf 24 Gigawatt zu steigern, und viele andere Länder und große Energieversorger in Europa signalisieren ebenfalls Interesse an Kernenergie. Mit der wachsenden Nachfrage nach Kernenergie sahen wir, dass neue Technologien für SMRs und Mikroreaktoren sowohl von etablierten als auch von neu gegründeten Nuklearunternehmen auf den Markt kamen. Wir betrachten dies als positiv für die Branche insgesamt und glauben, dass unser gesamtes Angebot an Nuklearlösungen, einschließlich Reaktordesign, Brennstoffherstellung, Herstellung, Fertigung und Dienstleistungen sind für uns eine gute Ausgangslage, um eine führende Marktposition in der kommerziellen Kernenergie zu behaupten. Wir sind noch mehr davon überzeugt, dass BWXT dank unserer langfristigen Perspektive und unserer beharrlichen Investitionen in die Kernenergie auch in unsicheren Zeiten in der Lage ist, von dem erheblichen Aufschwung zu profitieren, den wir in diesen attraktiven Märkten erwarten. Um es klar zu sagen: Wir beabsichtigen, unser Geschäft weiterhin durch Innovation voranzutreiben. Und nach einem Super-Investitionszyklus in unsere Infrastruktur in den letzten Jahren, insbesondere in die Marinereaktoren und die Herstellung von Nuklearmedizinprodukten, sind wir in der Lage, mit deutlich bescheideneren CapEx-Investitionen weiterhin mit gesunden organischen Raten zu wachsen. Durch die Einbeziehung zusätzlicher Investitionsausgaben zur Unterstützung der wachsenden Nachfrage nach Produktionskapazitäten für Mikroreaktoren oder SMR-Komponenten oder sogar nach neuartigen automatisierten oder KI-gesteuerten Schiffsfertigungsanlagen erwarten wir ein Gleichgewicht zwischen Ertragswachstum, freiem Cashflow und der Erzielung hoher Renditen auf das investierte Kapital. Unsere Wachstumsinvestitionen erweiterten auch das Humankapital. Im letzten Jahr haben wir unser Führungsteam mehrfach erweitert und verstärken weiterhin unsere operativen und funktionalen Supportteams, um sicherzustellen, dass wir über die nötigen hervorragenden Talente verfügen, um das starke Wachstum, das wir vor uns sehen, zu bewältigen. Zurück zum Viertel. Unsere Ergebnisse für das zweite Quartal lagen über den Erwartungen. Das Quartal wurde durch ein robustes organisches Wachstum von 11 % angekurbelt, was zu einem Rekordumsatz im zweiten Quartal führte. Trotz dieses Wachstums und wie erwartet gingen unser bereinigtes EBITDA und unser Ergebnis je Aktie im Jahresvergleich zurück, was auf die Margenauswirkungen der Einstellung neuer Teammitglieder, Investitionen in betriebliche Verbesserungen sowie einen ungünstigeren Produktmix und die Auswirkungen niedrigerer und höherer Renteneinkommen zurückzuführen ist Zinsaufwand auf den Gewinn pro Aktie. Kommen wir zu unseren Segmenten. Im Regierungsgeschäft haben wir im Laufe des Quartals einen wichtigen Meilenstein erreicht. Ich freue mich, Ihnen mitteilen zu können, dass wir das letzte Raketenrohr im Rahmen unseres Block-2-Vertrags ausgeliefert haben, der ursprünglich im Jahr 2017 unterzeichnet wurde. Obwohl dieser Geschäftsbereich seine Herausforderungen hatte, bin ich äußerst stolz auf das Engagement und die harte Arbeit unseres Teams, dieses Projekt abzuschließen und zu liefern hervorragendes Produkt für unseren Navy-Kunden. Wir arbeiten mit unseren Partnern zusammen, um die mit diesem Vertrag verbundenen Kosten zu decken, und erwarten eine Lösung, da wir die Marine im Verlauf dieser herausfordernden Produktentwicklung unerschütterlich unterstützen. Wie wir im letzten Quartal besprochen haben, erwarteten wir von Quartal zu Quartal eine gewisse kurzfristige Beeinträchtigung der Margenleistung unserer Regierungsgeschäfte, da die optimierten Einstellungs- und Schulungsprozesse, die wir im letzten Jahr eingeführt hatten, zu greifen begannen und wir weniger erfahrene Arbeitskräfte integrieren . Aus diesem Grund, zusammen mit dem zeitlichen Ablauf der Arbeiten in unserem gesamten Portfolio und dem ungünstigeren Produktmix, der vor allem mit der starken Zunahme fortschrittlicher Technologien zusammenhängt, die größtenteils erstattungsfähige Verträge zur Folge hatten, erlebten wir im zweiten Quartal einen vorübergehenden Margendruck. Dennoch haben sich unsere Geschäfte gut entwickelt und wir gehen davon aus, dass sich die Margen im dritten und vierten Quartal verbessern werden. Robb wird in seinen Ausführungen näher darauf eingehen. Im April erhielt ein von BWXT geführtes Joint Venture aufgrund unseres überlegenen Angebots vom DOE den Zuschlag für den 10-Jahres-Vertrag zur Hanford Integrated Tank Disposition. Nachdem ein Protestverfahren mit dem DOJ durchlaufen wurde, liegt die Vertragsentscheidung nun wieder in den Händen des DOE und es gibt eine Vielzahl von Optionen, die bei der Entscheidung über den besten weiteren Weg in Betracht gezogen werden können. Wir werden gegebenenfalls ein Update zu diesem Prozess bereitstellen. Zum jetzigen Zeitpunkt gehen wir jedoch davon aus, dass es frühestens Anfang 2024 zu einem Auftragnehmerwechsel am Standort kommen wird. Andere Projekte in unserer Gruppe für technische Dienstleistungen entwickeln sich gut und wir suchen nach mehreren neuen Vergabemöglichkeiten, wie zum Beispiel den Betrieben in Portsmouth, Paducah und der Standortmission Support und die Pantex-Management- und Betriebsverträge. Weiter geht es mit dem kommerziellen Betrieb. Unser Kerngeschäft mit Kernenergie entwickelte sich im Quartal gut, was auf laufende Sanierungs- und Lebensdauerverlängerungsprojekte sowie eine Reihe von Reaktoren in der kanadischen Flotte zurückzuführen war. Wie ich bereits erwähnt habe, sind die kanadische Regierung und große kanadische Energieversorger nicht nur bestrebt, die Lebensdauer ihrer bestehenden Kernkraftwerksflotten zu erhalten und zu verlängern, sondern auch durch die Installation von SMRs und möglicherweise auch neuen Großkraftwerken neue Kernkapazitäten zu schaffen . Bei BWXT Medical hatten wir ein weiteres solides Quartal mit einem organischen Umsatzwachstum von über 20 % im ersten Quartal und einem positiven EBITDA. Wir traten dem Nuklearmedizinmarkt als Full-Service-Anbieter im Bereich Radioisotope mit einer Basis diagnostischer Isotope, zusätzlichen Schichten therapeutischer Isotope und der Auftragsfertigung von Arzneimitteln entgegen. Wir erfreuen uns einer starken Nachfrage nach diagnostischen Isotopen wie Germanium, die in Herz- und Krebsbildstudien sowie in Therapeutika eingesetzt werden, wo wir erhebliche Wachstumschancen bei der Herstellung pharmazeutischer Wirkstoffe wie Lutetium und Actinium erwarten, die Innovatoren unterstützen Pharmaunternehmen engagieren sich in späten klinischen Studien zu Produkten, die das Gesicht der Krebstherapie verändern werden. Was den Einsatz unseres Tech-99-Produkts betrifft, haben wir im Juni eine formelle Mitteilung der FDA mit Fragen und Datenanfragen erhalten, die für die endgültige Zulassung erforderlich sind. Da es in dieser Mitteilung und in den Folgegesprächen keine nennenswerten Überraschungen gab, haben wir nun die formelle Zustimmung, direkt auf unser Zielliefersystem am OPG-Standort Darlington umzusteigen. Dies wird es uns ermöglichen, im Jahr 2024 die Kommerzialisierung der gesamten Produktpalette, einschließlich großer Generatoren, zu erreichen. Mit einem Generatorprodukt, das im Wesentlichen identisch oder besser als die heute auf dem Markt befindlichen ist, wollen wir mit dieser entscheidenden und grundlegenden Diagnose das nuklearmedizinische Ökosystem stabilisieren Gerät, das jedes Jahr bei Tausenden von Eingriffen eingesetzt wird. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir ein gutes erstes Halbjahr mit starkem organischen Umsatzwachstum, guter Umsetzung, solidem Cashflow und einer Reihe wichtiger Erfolge in allen unseren Geschäftsbereichen hatten. Unsere Endmärkte gewinnen an Dynamik und wir investieren in unsere Anlagen und unsere Mitarbeiter, um sicherzustellen, dass wir in der Lage sind, die vielversprechendsten Chancen in diesen äußerst attraktiven Nuklearmärkten zu nutzen. Lassen Sie mich es nun an Robb übergeben, um die Finanzergebnisse des zweiten Quartals ausführlicher zu besprechen und unsere aktualisierte Prognose für 2023 zu besprechen.Robb LeMasters: Danke, Rex und guten Abend allerseits. Ich beginne mit einigen Finanzhighlights des gesamten Unternehmens auf Folie 4 der Ergebnispräsentation. Der Umsatz im zweiten Quartal stieg auf konsolidierter Basis um 11 %, wobei der Regierungsbetrieb um 13 % und der kommerzielle Betrieb um 2 % zulegte. Dieses Wachstum führte im zweiten Quartal zu einem robusten Umsatz von 612 Millionen US-Dollar. Trotz unseres starken Umsatzwachstums lag das bereinigte EBITDA im zweiten Quartal erwartungsgemäß unter dem Vorjahresniveau. Das bereinigte EBITDA belief sich auf 107 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, da höhere Umsätze durch geringere Margen in beiden Segmenten aufgrund von Onboarding-Ineffizienzen, Investitionen in betriebliche Verbesserungen und einem ungünstigeren Produkt- und Dienstleistungsmix sowohl im Regierungsbetrieb als auch im kommerziellen Stromsektor ausgeglichen wurden als höhere Unternehmenskosten. Der bereinigte Gewinn je Aktie betrug 0,65 US-Dollar im Vergleich zu 0,82 US-Dollar im Vorjahresquartal. Wie Sie in der EPS-Brücke auf Folie 5 sehen können, war der Rückgang im Jahresvergleich vor allem auf nicht operative Posten zurückzuführen, darunter geringere Renteneinnahmen und höhere Zinsaufwendungen. Trotz des geringeren Nettogewinns verbesserte sich der freie Cashflow auf 41 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 35 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2022, was auf ein verbessertes Betriebskapitalmanagement und leicht geringere Investitionsausgaben zurückzuführen ist. Unsere Investitionsausgaben beliefen sich im Quartal auf rund 40 Millionen US-Dollar und gingen im Vergleich zum Vorjahr leicht zurück. Sie bestanden aus Wartungsinvestitionen und ausgewählten Wachstumsinitiativen. Unser Ziel für die nächsten paar Jahre besteht darin, dass die Investitionsausgaben hauptsächlich aus Wartungsausgaben bestehen und zusätzliche Investitionen zur Unterstützung spezifischer Projekte oder sichtbarer Wachstumschancen umfassen. Genau wie im Jahr 2023 wurden bereits 125 Millionen US-Dollar für Wartungsinvestitionen und eine Aufstockung für den Abschluss des Ausbaus unseres BWXT-Innovationscampus in Lynchburg, Virginia, angekündigt, den wir Ende letzten Jahres angekündigt und dieses Jahr eingerichtet haben. Dieser Campus wird auf absehbare Zeit die Heimat unseres terrestrischen Mikroreaktorteams sein. Wir erstellen unsere endgültigen Schätzungen für die Zeitstaffelung der Investitionsausgaben im Zusammenhang mit dem Projekt DRACO, die wir erst letzte Woche zwischen 2023 und 2024 angekündigt haben. Aber wie wir bereits in der Vergangenheit gesagt haben, wird dieser Weltraum-Mikroreaktor innerhalb unserer Ausgaben für Pele liegen. Wir sind auf jeden Fall zuversichtlich, dass die Bemühungen rund um das Betriebskapitalmanagement und seine Auswirkungen auf den operativen Cashflow es uns ermöglichen werden, potenziell höhere Investitionsausgaben für 2023 zu absorbieren und dennoch unser Ziel eines freien Cashflows von 200 Millionen US-Dollar in diesem Jahr zu erreichen. Kommen wir nun zu den Segmentergebnissen auf Folie 6. Im Regierungsgeschäft stieg der Umsatz im zweiten Quartal um 13 % auf 492 Millionen US-Dollar, ein sehr starkes Niveau des zweiten Quartals, getrieben durch eine höhere Produktion von Nuklearkomponenten für die Marine und ein höheres Mikroreaktorvolumen, das teilweise durch einen geringeren Anteil an Langbleimaterial ausgeglichen wurde Beschaffung. Das bereinigte EBITDA des Segments betrug im zweiten Quartal 96 Millionen US-Dollar und blieb damit im Wesentlichen auf dem Niveau des Vorjahres, da der höhere Umsatz durch einen ungünstigeren Mix und die von Rex besprochenen Ineffizienzen bei der Einstellung neuer Mitarbeiter ausgeglichen wurde. Im kommerziellen Betrieb stieg der Umsatz um 2 %, was auf eine stärkere Ausweitung der Außendienstaktivitäten in unserem kommerziellen Nukleargeschäft sowie auf höhere BWXT-Medizinumsätze zurückzuführen ist und durch ein geringeres Volumen bei der Herstellung von Brennstoffen und Nuklearkomponenten gemildert wurde. Das bereinigte EBITDA des kommerziellen Geschäftsbetriebs ging im zweiten Quartal um etwa 2 Millionen US-Dollar zurück, da sich der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr auf Sanierungsaktivitäten im Außendienst und weniger Ausfallarbeiten konzentrierte. Dies wurde teilweise durch eine verbesserte Rentabilität im medizinischen Bereich und durch laufende Kostenkontrollen im Geschäft ausgeglichen. Kommen wir nun zu den Prognosen auf Folie 7. Nach einem starken ersten Halbjahr und mit mehr Klarheit für den Rest des Jahres heben wir das untere Ende unserer angepassten EPS-Prognose für 2023 an. Wir prognostizieren einen Umsatz von über 2,4 Milliarden US-Dollar, ein organischer Anstieg im hohen einstelligen Bereich im Vergleich zu 2022 gegenüber unserem ursprünglichen Ziel eines mittleren bis hohen einstelligen Jahreswachstums. Dieses branchenführende Wachstum wird durch ein hohes einstelliges Wachstum im öffentlichen Sektor und ein mittleres einstelliges Wachstum im kommerziellen Bereich vorangetrieben. Während wir eine leichte Verbesserung der EBITDA-Marge auf Segmentebene erwarten, wird dies durch leicht höhere Unternehmensaufwendungen etwas ausgeglichen. Unsere bisherige Prognose war, dass die EBITDA-Aufwendungen des Unternehmens in etwa dem historischen Durchschnitt von etwa 11 Millionen US-Dollar für die Jahre 2019 bis 2021 entsprechen würden. Wir werden uns immer noch in der gleichen Postleitzahl befinden, könnten aber näher an das obere Ende der zuvor prognostizierten Spanne von 10 bis 15 Millionen US-Dollar heranrücken. Dieser Anstieg wird durch Investitionen in Humankapital vorangetrieben, während wir in unsere nächste Wachstumsphase eintreten und uns auf die Steigerung der operativen Leistung im gesamten Unternehmen konzentrieren. Insgesamt erwarten wir weiterhin eine bereinigte EBITDA-Marge von etwa 20 %, was zu einem bereinigten EBITDA von etwa 475 Millionen US-Dollar führt, was einem hohen einstelligen Anstieg im Vergleich zu 2022 entspricht und fast ausschließlich auf organisches Wachstum zurückzuführen ist, was unserer vorherigen Prognose entspricht. Es wird erwartet, dass das bereinigte EBITDA-Wachstum im Jahr 2023 durch nicht operative Posten wie geringere Renteneinnahmen und höhere Zinsaufwendungen ausgeglichen wird. Daher erwarten wir einen bereinigten Vorsteuergewinn von rund 350 Millionen US-Dollar und einen bereinigten Gewinn pro Aktie im Bereich von 2,85 bis 3 US-Dollar pro Aktie. Der Anstieg am unteren Ende der Spanne ist auf unsere soliden Ergebnisse im ersten Halbjahr, eine gute Prognose für das zweite Halbjahr und leicht geringere Zinsaufwendungen zurückzuführen. Dies wird durch den geringfügigen Anstieg der Unternehmensausgaben und den Zeitpunkt der DRACO- und Hanford-Auszeichnungen ausgeglichen. Wenn wir auf die zweite Jahreshälfte blicken, möchte ich einige Details im Zusammenhang mit der vierteljährlichen Gewinnfrequenz identifizieren. Während wir im zweiten Quartal den Tiefpunkt der EBITDA-Marge des Staates erreichen. Wir erwarten für das dritte Quartal ein weiteres Quartal mit niedrigeren EBITDA-Margen als normal. In den letzten Jahren lagen die EBITDA-Margen der Regierung im Durchschnitt bei etwa 21,5 %. Wir gehen davon aus, dass das dritte Quartal irgendwo zwischen dem Niveau des zweiten Quartals und diesem Durchschnitt liegen wird, mit einer deutlichen Verbesserung auf nahezu rekordverdächtige EBITDA-Margen im vierten Quartal. Im dritten Quartal werden die Margen des Regierungsbetriebs stetig steigen, da wir die Auswirkungen von Onboarding-Ineffizienzen sowie die Auswirkungen des Projektmixes und der Zeitplanung auf neuere Programme berücksichtigen. Zur Erinnerung: Das dritte Quartal ist in unserem kommerziellen Stromgeschäft in der Regel eines der Quartale mit den niedrigeren Umsätzen, da es in den Hochsaisonmonaten zu weniger Ausfällen kommt. Im vierten Quartal erwarten wir einen deutlichen sequenziellen Anstieg des Volumens, weniger Onboarding-Ineffizienzen und das Potenzial, die Erholung bei nichtnuklearen Komponenten zu erkennen. Insgesamt wächst BWXT im gesamten Portfolio und baut auf unseren strategischen Erfolgen und unserer Wettbewerbsposition auf. Dies ermöglicht ein weiteres starkes Jahr des operativen Wachstums und versetzt uns in die Lage, unsere mittelfristigen Finanzziele schneller zu erreichen und zu erreichen. Wir werden uns nicht nur weiterhin auf Wachstum konzentrieren, sondern auch auf den Aufbau einer stabilen und dauerhaften Managementinfrastruktur mit ausgereiften Prozessen. Dies führt zu einer besseren Vorhersehbarkeit und einer freien Cashflow-Umwandlung, die im Laufe der Zeit einen greifbaren und nachhaltigen Aktionärswert schafft. Und in diesem Sinne freuen wir uns auf Ihre Fragen. Sehen Sie sich auch die 25 stärksten Reisepässe der Welt und die 20 günstigsten Orte für den Ruhestand in Europa an.

Operator: [Bedienungsanleitung] Ihre erste Frage kommt von Peter Skibitski von Alembic Global. Ihre Leitung ist jetzt geöffnet.Peter Skibitski: Hallo Leute. Rex, es ist sicher viel los. Vielleicht könnten wir damit beginnen, über Arbeit zu sprechen. Ich weiß nicht, ob Sie den Umfang der Nettoeinstellungen im zweiten Quartal beziffern können. Es schien, als hätte dies das Wachstum der Regierung ermöglicht. Und was sind vielleicht die Nettoeinstellungsziele für die zweite Jahreshälfte?Rex Geveden: Ja, ich werde dem etwas Farbe verleihen, Peter. Ich bin wirklich sehr zufrieden mit dem, was gerade bei der Einstellung läuft. Unser Chief Administrative Officer, Bob Duffy, und sein Human-Capital-Team haben den Talentakquiseprozess im Grunde völlig neu gestaltet, dabei eine Art Kaizen-Ansatz verfolgt und dabei Tage, Wochen und sogar Monate in Anspruch genommen. Und so ist der Onboarding-Prozess, der Einstellungsprozess wirklich rationalisiert und funktioniert wirklich. Wenn Sie sich gleichzeitig unsere Fluktuationsrate ansehen, sehen Sie: Wir haben sechs Quartale lang eine sequenzielle Verbesserung der Fluktuation in den letzten 12 Monaten erlebt und tendieren nun wieder zurück in Richtung unserer historischen Durchschnittswerte, die etwa in der Mitte liegen. freiwilliger Fluktuation im einstelligen Bereich. Der Trend geht also in die richtige Richtung. Die Einstellungszahlen nehmen zu und die Fluktuation verlangsamt sich. Wir machen dort also große Fortschritte. Und das gibt uns wirklich, es gibt gewissermaßen zwei Faktoren im Geschäft, aber einer ist, dass es uns die Kapazität für mehr Volumen gibt, was gut für das Geschäft ist, aber es führt auch zu einigen Ineffizienzen im Front-End aufgrund von Schulungen und indirekten Maßnahmen damit verbundene Gebühren. Also zwei Auswirkungen auf das Geschäft. Aber insgesamt super zufrieden. Wir haben noch mehr Arbeit vor uns, aber wir erklimmen den Hügel im Moment sehr schnell. Und mir gefällt, wo wir sind – Und vielleicht, Robb, könntest du dem etwas mehr Farbe verleihen.Robb LeMasters: Ja. Nein, danke für die Frage. Ja, also verfolge ich die Daten ziemlich genau. Wir haben gesehen, wie Rex sagte, als wir über das letzte Quartal gesprochen haben, dass wir eine Fülle an ausstehenden Starts hatten, und diese haben wir durch den Trichter geschafft. Und tatsächlich, wie ich es im Laufe des Monats verfolgt habe, jeden einzelnen Monat während des Quartals, haben wir sozusagen eine größere Anzahl von Neueinstellungen im Unternehmen aufgebaut. Letztendlich, wenn ich mir das gesamte Quartal ansehe, sind wir in Bezug auf die Gesamtzahl der Nettoeinstellungen etwa doppelt so hoch wie im ersten Quartal. Das hat also eine wirklich gute Wirkung. Wir haben die Juli-Daten für den gesamten Monat nicht vor uns. Aber ich bin mir sicher, dass es auch gut läuft. Es kommen also Leute durch. Es hat auch, wie Rex sagte, spürbare Auswirkungen auf unsere Auslastung. Wenn ich mir also die Daten hier zur Auslastung ansehe, sehen wir an einigen unserer wichtigsten Standorte, an denen wir viele Leute aufnehmen, im Jahresvergleich wie erwartet eine Auswirkung, und das ist es, was zu einer Belastung führt . An drei unserer wichtigsten Standorte in unserem Kerngeschäft Marine verzeichnen wir also einen Rückgang der Auslastung um fast 200 % gegenüber dem Vorjahr. Und wenn wir diese Leute hochfahren, kommt diese Nutzung zum Tragen. Der dritte Bereich soll nur hervorheben, dass wir versuchen, verstärkte Datenläufe durchzuführen, um herauszufinden, wie wir diese Leute für den Rest des Jahres, wie Sie sagten, gut unterbringen können. Wir schauen uns also verschiedene Standorte an und verfügen nun über so viel mehr Daten, um zu verstehen, wie direkte und indirekte Daten in das Unternehmen einfließen, wie wir diese miteinander kombinieren können, und zwar noch besser, und wie wir wirklich wissen können, wann die Leute dies tun werden Besuchen Sie die Website und können Sie sie schnell schulen. Wir sind also wie erwartet durchgekommen und haben im zweiten Quartal die Belastung erlebt, die wir erwartet hatten. Letztlich werden wir im dritten Quartal einen kleinen Anstieg der Marge sehen. Und letztendlich denke ich, dass wir den schwierigsten Teil meistern werden und bis zum vierten Quartal vollständig gerüstet sein werden.Peter Skibitski: Okay. Nun, es ist großartig, das ziemlich aktive Management dort und die Fortschritte zu hören, Leute. Bevor ich mich wieder in die Warteschlange stelle, reden wir einfach über DRACO, wenn wir können. Ich denke, zunächst einmal, Rex, das ist ein OTA-Vertrag, oder? Es kann also nicht protestiert werden. Vielleicht können Sie das bestätigen und uns vielleicht ein Gefühl dafür geben, ob es innerhalb des zweiten Quartals war oder nicht, oder ob es im dritten Quartal in den Rückstand geraten wird. Und soweit ich weiß, klingt es so, als wäre es ungefähr ein 3-Jahres-Vertrag. Werden Sie dieses Jahr Einnahmen daraus verbuchen? Und würde das den Prognosen in diesem Jahr irgendeinen Aufwärtsschub geben, der anderswo ausgeglichen wurde? Nur ein bisschen Farbe, das wäre großartig. Danke schön.Rex Geveden: Ja. Da gibt es viel zu bewirken, Pete. Ja, ein aufregender Sieg für uns. Das wurde im dritten Quartal gebucht. Wir werden also ab dem zweiten und dritten Quartal sehen, dass die Umsätze den Buchwert erreichen. Wir würden sehen, dass der Großteil der Einnahmen aus diesem Programm über die Jahre '24 und '25 fließt und in die Jahre 2026 und '27 fließt, wenn wir diese Mission umsetzen, der Großteil davon jedoch in den darauffolgenden Jahren. Korrigieren Sie das, dieser Vertragsmechanismus erfolgt über eine andere Transaktionsbehörde und OTA. Daher unterliegt es in diesem Standardformat nicht den bundesstaatlichen Erwerbsbestimmungen. Es gibt also keinen Einspruchsweg dafür. Das ist also ein Gewinn. Und es ist aufregend. Wie ich bereits im Drehbuch sagte, haben wir das Flaggschiffprogramm für den Weltraumbereich gewonnen. Und dann haben wir letztes Jahr mit Pele, dem Flaggschiff – dem Flaggschiffprogramm der Regierung für den terrestrischen Bereich, das Navy-Franchise und es ist eine ziemlich wichtige Reihe von Projekten für uns, insbesondere im Wettbewerbskontext. Ich bin sehr zufrieden damit und freue mich darauf, die Fortsetzung des Programms zu sehen.

Robb LeMasters: Ja. Nur ein paar Informationen zu den spezifischen Modellen '23 und '24 sowie '25 und '26. So wie ich das sehe, entspricht das fast einer dreijährigen Laufzeit dieses Vertrags. Und wie bereits erwähnt, sind das etwa 200 Millionen US-Dollar. Wenn Sie also nur vernünftig darüber nachdenken, wird es selbst in diesem Jahr eine Weile dauern, bis es so richtig losgeht. Denken Sie also vielleicht darüber nach, dass es in einem Vierteljahr so ​​etwas gibt, vielleicht noch ein bisschen mehr, wenn wir uns der zweiten Hälfte des Jahres 2023 nähern, aber es wird nur ein kleiner Ausschnitt davon sein. Und dann haben wir im nächsten Jahr in den Jahren 24 und 25 sozusagen ein volles, sagen wir mal, Drittel dieses Vertrags abgeschlossen und dann im Jahr 2026 ein wenig nachgelassen.Peter Skibitski: Okay, danke für die Farbe, Leute. Glückwunsch.Rex Geveden:Danke.Operator: Ihre nächste Frage kommt von Bob Labick von CJS Securities. Ihre Leitung ist jetzt geöffnet.Bob Labick: Guten Tag. Vielen Dank, dass Sie unsere Fragen beantwortet haben. Und herzlichen Glückwunsch zum DRACO-Sieg und auch zu den FDA-Darlington-Nachrichten, die Sie gerade erwähnt haben.Rex Geveden:Danke, Bob.Bob Labick: Ich wollte also einfach damit beginnen: Könnten Sie uns mit den Strahlungsnachrichten von Darlington einen Eindruck davon vermitteln, wie sich dies auf den Zeitrahmen für eine mögliche Genehmigung auswirkt? Welche zusätzlichen Informationen haben sie Ihnen gegeben? Und sobald die Genehmigung erfolgt, beschreiben Sie einfach, wie das ist – wie der Darlington-Generator im Vergleich zum bestehenden abschneidet und im Vergleich dazu, wie es aussieht, als ob Sie die Übertragung jetzt leiten können.Rex Geveden: Ja, Bob. Das war ziemlich aufregend und eine interessante Entwicklung für uns, denn wir vermissen, dass es bestimmte Fragen zum Endprodukt gibt, wie z. B. was sind die Funkverunreinigungen, die im Ziel nach der Bestrahlung vorhanden sind, die man wirklich nicht beantworten kann, es sei denn Sie befinden sich in Ihrer endgültigen Lösung, die in unserem Fall der Darlington-Reaktor mit unserem Zielabgabesystem ist. Und ich denke, wir haben es versucht – wir haben die FDA gedrängt, diese Ansicht zu vertreten, während wir diese letzte gezielte Strahlungskampagne durchführen. Es macht einfach keinen Sinn, noch einmal durch MER zu gehen. Wir haben also die informelle Zustimmung erhalten, nach Darlington zu wechseln, was bedeutet, dass wir, wie Sie wissen, die gesamte Palette an Tech-99-Generatoroptionen anbieten können, von den kleinen Größen bis hin zu den kleinen Größen bis zu den allergrößten Größen, die heute auf dem Markt sind, und mit MER hatten wir ein recht bescheidenes Angebot an kleinen Curie-Generatoren. Daher ist es für uns von außen betrachtet wichtig, und ich denke, dass ich mich zeitlich nicht auf das Ratespiel zum behördlichen Genehmigungsprozess einlassen möchte. Aber es genügt zu sagen, dass wir sehr zuversichtlich sind, im Jahr 2024 mit der gesamten Produktpalette auf den Markt zu kommen, und daher ein recht positives Beta für uns haben.Bob Labick: Absolut. Nun herzlichen Glückwunsch. Das ist aufregend. Und nur ein kurzes Follow-up, nur damit ich Sie im nächsten Quartal nicht kenne. Gibt es – gibt es noch weitere Meilensteine ​​bis zur Zulassung oder andere Ereignisse, bei denen wir in den nächsten Monaten und Quartalen bis zur FDA nur dieses Wartespiel spielen? Ihr werdet mit ihnen hin und her gehen. Aber wird es noch weitere Ankündigungen geben, oder handelt es sich dabei um die nächste Ankündigung im Laufe des x-Zeitraums?Rex Geveden: Ja, es wird nicht erwartet, dass Meilensteine ​​veröffentlicht werden. Das tun wir – wir müssen auf jeden Fall unsere Kampagne fortsetzen, das Material zu bestrahlen und es an die FDA zu liefern. Aber wirklich keine Meilensteine, ich denke, wir werden darauf hinweisen.Bob Labick: Okay. Super. Nun, nochmals herzlichen Glückwunsch. Danke schön.Rex Geveden: Ja. Danke schön. Danke, Bob.Operator: Ihre nächste Frage kommt von Peter Arment mit Baird. Ihre Leitung ist jetzt geöffnet.Peter Arment: Ja. Guten Tag Rex und Robb. Rex, vielen Dank für die vielen Informationen zu den SMR-Updates. Ich war jedoch neugierig, als Sie einige Bemerkungen darüber machten, dass nicht viele Kapazitätserweiterungen erforderlich seien. Es sieht einfach so aus, als ob auf dem Gebiet der SMR und der kleinen Mikroreaktoren eine Menge Dinge auf Sie zukommen. Vielleicht könnten Sie uns etwas mehr Farbe in Bezug auf Ihre Fähigkeit geben, einige dieser neuen Verträge und Möglichkeiten aus Ihrer bestehenden Kapazität zu integrieren? Danke.Rex Geveden: Ja. Vielleicht wurde das missverstanden, Peter. Wir prüfen, welche Kapazitäten wir benötigen, um dieser Nachfrage gerecht zu werden. Ich meine, ich war vor ein paar Wochen in unserem Werk in Cambridge. Und es ist vollgepackt mit Dampferzeugern, die wir für Bruce bauen. Die Feeder sind sowohl für Bruce als auch für Darlington da, der das Darlington-Projekt noch fertigstellt. Und zwar an den sehr großen Wärmetauschern, die derzeit durch diese Anlage laufen. Es ist also ziemlich gut verklemmt. Und wenn Sie darüber nachdenken, einen Reaktordruckbehälter für den ersten kleinen modularen Reaktor, den BWRX-300, zu bauen, fügen Sie die anderen drei hinzu. Diesen Herbst werden wir sicherlich bekommen – ich bin fest davon überzeugt, dass die Provinz Ontario die Sanierung von Pickering offiziell genehmigen wird. Für dieses Projekt müssen 48 Dampferzeuger gebaut werden, alle Zuführungen, alle Sanierungsabfallbehälter, die zu all dem oben Genannten hinzukommen. Und dann haben Sie das Potenzial, die CBA für Clinch River auf demselben BWRX-300 zu bauen. Und dann strebt die Bruce-Seite eine Kapazität von 4,8 Gigawatt an, das wird mit ziemlicher Sicherheit ein großer Kraftwerksbau sein. Am Ende läuft das also darauf hinaus, dass entweder unser AP1000 funktionieren kann oder so etwas. Es liegen also enorm viele Möglichkeiten und Volumen vor uns. Deshalb müssen wir prüfen, wie hoch unsere Anlagenkapazität ist und ob wir zusätzliche Kapazitäten ausbauen müssen, und ich erwarte auf jeden Fall, dass wir das im kommenden Jahr tun müssen, denn es ist einfach eine Menge.

Robb LeMasters: Ja. Vielleicht werde ich noch etwas hinzufügen und nur versuchen, über den Fußabdruck zu sprechen, denn wir prüfen gerade, ob wir die Kapazität erhöhen würden. Unser Hauptstandort in Cambridge, um Ihnen einen Eindruck zu vermitteln, ist etwas mehr als 200.000 Quadratmeter groß. Wir sprechen darüber, ob Sie dort oder in den USA 100.000 Quadratmeter hinzufügen müssen. Und es gibt viele verschiedene Möglichkeiten und unterschiedliche Eigenschaften, die wir nutzen müssen tun und die Kapazität erweitern. Ich würde auch anmerken, dass dies ein ziemlich großes Licht ist, wenn wir in diesem Geschäft, das sich von unserem Regierungsgeschäft unterscheidet, viel Endmontage durchführen. Es geht also wirklich um eine Vergrößerung der Fläche und kann in etwa in demselben Bereich durchgeführt werden, über den wir in der Vergangenheit gesprochen haben. Wenn dieser Markt wirklich an Bedeutung gewinnt, werden diese Art von Projekten Dutzende Millionen Dollar kosten, je nachdem, wie schnell es nimmt irgendwie zu. Was wir jedoch sehen, ist, dass der SMR-Markt sowohl in Kanada als auch in den USA einen echten Aufschwung erlebt, und wir möchten dies unterstützen. Das ist also alles so konzipiert, wie wir es in der Vergangenheit von Wachstumsinvestitionen gesprochen haben.Peter Arment: Schätzen Sie diese Farbe. Ich werde es dabei belassen. Danke Leute.Rex Geveden:Danke Peter.Operator: Ihre nächste Frage kommt von David Strauss mit Barclays. Ihre Leitung ist jetzt geöffnet.David Strauss: Danke Team. Befinden Sie sich also in der Medizinbranche immer noch auf einer Art Weg oder Zeitplan, von dem ich heute in diesem Bereich ein leicht positives Breakeven-EBITDA bis zu den 75 Millionen US-Dollar EBITDA erreichen kann, von denen Sie im Jahr 2025 gesprochen haben?Robb LeMasters: Ja wir sind. Wir haben diese Folie herausgebracht, dass sie beim Investor Day wahrscheinlich gut mit den etwa 200 Millionen US-Dollar Umsatz und 75 Millionen US-Dollar EBITDA in der Art von 20 %, 25 % vertraut sind. Wir haben dort natürlich ein Plus gesetzt, denn je nach dem Zeitpunkt, zu dem wir auf den Markt kommen, braucht man eine Laufzeit für das ganze Jahr, um das zu erreichen. Egal, ob es sich um ein vollständiges Jahr 2025 handelt oder um Rückgänge im Laufe des Jahres. Aber das ist genau richtig. Wir haben immer noch das Gefühl, dass wir das erreichen können. Tatsächlich kann ich mich nicht erinnern, ob wir in diesem Quartal im Drehbuch gesagt haben, dass wir für uns selbst einen Meilenstein erreicht haben. Wir haben im Quartal ein positives EBITDA erzielt. Und wie Sie sich erinnern, habe ich beim Investorentag sozusagen gesagt: „Herrgott, ich hoffe, bis zur zweiten Jahreshälfte ist es unser Ziel, irgendwann in der zweiten Jahreshälfte 2023 eine positive Wende zu erreichen. Und wir sind so stolz darauf, dass das Team irgendwie dabei bleibt.“ vorwärts zu bringen, weil sowohl der Umsatz als auch das wirklich gute Kostenmanagement der Personen, die dieses Geschäft leiten, wirklich gut sind. Wir betrachten wirklich alles, was wir tun, und denken nicht nur unter dem Gesichtspunkt des Umsatzwachstums, sondern auch unter Kostengesichtspunkten darüber nach. Damit liegen wir nun bei einem positiven EBITDA im Quartal, und wir gehen davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzt. Das ist also eine Art positives EBITDA von jetzt an und hoffentlich 75 Millionen US-Dollar.David Strauss: Okay. Und Robb, wahrscheinlich noch eins für Sie, also haben Sie darüber gesprochen – es hört sich dieses Jahr nach einem kleinen Investitionsaufwand an, aber Sie glauben, dass Sie dies mit Betriebskapital ausgleichen können, gute Nachrichten. Könnten Sie vielleicht etwas sagen – ich wusste, dass wir in der Vergangenheit über die Initiativen auf der Seite des Betriebskapitals gesprochen haben, wo die Dinge stehen und wo es möglicherweise Aufwärtspotenzial beim Betriebskapital gibt, das Sie in diesem Jahr beibehalten werden?Robb LeMasters: Ja. Danke. Das ist genau richtig. Da wir also so weit gekommen sind, dass The Street mit dem Basisniveau der 100-Millionen-Dollar-Marke übereinstimmt, mussten wir das zu Ende bringen. Wir hatten einen kleinen Teil der 30 Millionen US-Dollar, die wir letztes Jahr für das Projekt Pele im Zeitrahmen 2022 angekündigt hatten, aber dann mussten wir wirklich bis zu 25 Millionen US-Dollar, wenn Sie so wollen, von den 30 Millionen US-Dollar im Jahr 2023 auffressen, also 100 Millionen US-Dollar plus 25 Millionen US-Dollar sind aus CapEx-Sicht so etwas wie die meisten Menschen auf der Straße. Das ist also in etwa das Niveau, auf dem wir uns heute befinden, wenn wir uns speziell DRACO und vielleicht einige leichte Fertigungsaktivitäten bei SMRs ansehen. Im Vergleich zu den 125 Millionen US-Dollar erhalten Sie ein wenig Aufwärtspotenzial bei den CapEx. Aus CapEx-Sicht liegen wir im ersten Halbjahr übrigens bei 70 Millionen US-Dollar. Wenn Sie also das Doppelte verdoppeln und sagen würden, dass wir bei dieser Run-Rate sind, erhalten Sie einen Eindruck davon, wo die Investitionsausgaben jenseits der 125 Millionen US-Dollar liegen könnten. Und du hast genau recht. Was wir versuchen, ist, das Team zusammenzutrommeln. Wenn Sie mehr für CapEx ausgeben möchten, lassen Sie uns einen Weg finden, uns auf die Seite des Betriebskapitals zu stützen. Und so – wir haben ein paar Leute, die das wirklich im Visier haben. Mein Finanzchef ist von Mike Fitzgerald begeistert und wir haben viel Zeit damit verbracht. Die größte Chance, die wir sehen, besteht tatsächlich darin, dass es ein paar verschiedene Elemente des Betriebskapitals gibt. Die größte Chance sehen wir derzeit auf der DSO-Seite. Wir achten nicht nur auf unsere Forderungen, sondern auch auf die erweiterte Abrechnung rund um SIP. Und wirklich, was wir sehen, ist im Jahresvergleich ziemlich gut, wir hatten dieses Quartal ein gutes Quartal. Wir waren etwas besser, als wir erwartet hatten. Wir sehen eine Menge Management im Zusammenhang mit Meilensteinen und Abrechnungen und denken darüber nach, wie man Verträge strukturieren und diese Meilensteine ​​an guten Punkten erreichen kann. Letztendlich sehe ich also, dass das Ziel der Working-Capital-Tage jedes Jahr um ein oder zwei Tage sinkt, während wir im Jahresvergleich tatsächlich um etwa einen Tag gesunken sind. Ich hoffe also, dass ich in der zweiten Hälfte noch einen oder zwei Tage Zeit habe. Wir zielen also auf umfassende Initiativen ab, aber dafür investieren wir viel Zeit.David Strauss: Großartig. Vielen Dank.Rex Geveden:Danke schön.Operator: Ihre nächste Frage kommt von Michael Ciarmoli von Truist Securities. Ihre Leitung ist jetzt geöffnet.Michael Ciarmoli: Hey. Guten Abend Leute. Vielen Dank, dass Sie die Frage hier beantwortet haben. Ich weiß nicht, wer diesen Rex oder Robb will. Aber wenn wir uns Ihr Geschäft ansehen, haben Sie sicherlich erwähnt, dass Terra Power, DRACO, Pele und TRISO gehen. Es hört sich so an, als gäbe es noch viel Eisen im Feuer für andere SMR-Arbeiten. Wie gehen Sie mit dem potenziellen Designrisiko um? Ich meine, alle diese Art von Programmen und Möglichkeiten sind einzigartig. Sind Ihre Ressourcen dort knapp? Und ich frage mich nur, wie Sie verhindern können, dass einer dieser Anrufe aus dem Ruder läuft, wenn es zu Kostenüberschreitungen kommt oder, wie Sie gerade gesagt haben, Meilensteine ​​fehlen, aber wie betrachten Sie das Portfolio und gehen mit diesem Designrisiko um?

Rex Geveden: Ja. Hallo Michael. Danke für die Frage. Ich werde es mal versuchen. Wir verfügen in unserem kommerziellen Geschäft in Kanada über umfangreiche Designkapazitäten. Als wir uns im Jahr 2015 gründeten, verfügten wir über interne Designkapazitäten. Aber erinnern Sie sich daran, dass wir Ende 2016 das GE-Hitachi-Geschäft von den kanadischen Nuklearunternehmen übernommen haben und damit ziemliche Designkapazitäten eingebracht haben, das ist das Team, das die Betankungsrobotik übernimmt und eine Reihe anderer Dinge, sie haben das Zielabgabesystem entworfen und sie führen andere komplexe Nuklearkonstruktionen durch. Da haben wir also einiges an Designtiefe. Das Team verfügt über genügend Kapazitäten dafür. Die meisten dieser Konstruktionen, zum Beispiel der Reaktordruckbehälter für den BWRX-300, und jetzt dieser Natrium-Wärmetauscher, das ist ein Wärmetauscher für geschmolzene gelöste Stoffe. Das ist eine exotische Sache, ein ziemlich interessantes Projekt für uns. Das sind Projekte im einstelligen Millionenbereich. Sie werden in der Regel auf Festpreisbasis durchgeführt. Aber wir sind in der Lage, die anfallenden Designkosten abzuschätzen und all das zu verwalten, und das ist für mich kein, wenn nicht sogar ein Risiko, das mir angesichts unserer bisherigen Geschichte und unserer Designtiefe große Sorgen bereitet.Michael Ciarmoli: Okay. Gut. Und dann noch etwas: Ich glaube, Sie haben schnell erwähnt, dass Sie mit der Marine an der Preisgestaltung arbeiten. Wie funktioniert das – diese Verhandlungen, Gespräche und die Kapseln, was passiert hier mit [nicht erkennbarem] Potenzial und der Übertragung dieser U-Boote? Sind sie in dieser Preisvereinbarung enthalten, oder wie sollten wir über diese Erwartung nachdenken?Rex Geveden: Ja. Diese Preisvereinbarung beinhaltet also sicherlich nichts, was mit Okta zu tun hat. Ich denke also, dass das so ist. Was wir gerade verhandeln, ist eine Art Standardpreisvereinbarung, die Inhalte vom Typ „Virginia, Columbia“ enthalten würde. Wir haben also noch nichts da. Das erwarte ich auch in den nächsten Jahren. Und vielleicht, Mike, lass mich zurückgehen und meiner vorherigen Antwort zum Designrisiko eine Fußnote hinzufügen. Denken Sie daran, dass die neuen Reaktordesigns der Regierung, die wir haben, Pele, und die für DRACO, diese bereits fertig sind – beide werden im Rahmen von erstattungsfähigen Verträgen erstellt, sodass wir bei diesen exotischeren und komplexeren Designs keinem Kostenrisiko ausgesetzt sind sage ich. Und so haben wir das. Wir haben auch eine staatliche Entschädigung für diese Dinge. Und es gibt so viele andere Haltungen auf der Seite des Reaktordesigns der Regierung.Michael Ciarmoli: Habe es. Okay. Danke Leute.Rex Geveden:Danke Michael.Operator: Ihre nächste Frage kommt von Andre Madrid von der Bank of America. Ihre Leitung ist jetzt geöffnet.Zweites Madrid: Hey. Ich kenne einige – ich weiß, es wurde ein wenig angesprochen, aber ich frage mich, ob Sie vielleicht etwas mehr über den Umsatzanstieg quantifizieren könnten, den Sie bis Ende des Jahres im Medizinbereich sehen könnten?Robb LeMasters:Der Umsatz steigt, sagten Sie?Zweites Madrid:Ja.Robb LeMasters: Ja. Wir haben also gesagt, dass unser ultimatives Ziel für dieses Jahr ein Plus von 20 % ist. Wir hatten ein besseres Quartal. Und ich sehe für den Rest des Jahres Aussicht auf ein Umsatzwachstum von mehr als 20 %. Das war unser Ziel für 23. Wir streben, wie gesagt, seit Jahresbeginn an, diesen Wert zu übertreffen. Und so werden wir damit weitermachen.Zweites Madrid: Habe es. Das ist in unserem Modell und ich werde wieder in die Warteschlange springen. Danke schön.Robb LeMasters: Okay. Großartig. Danke.Rex Geveden:Danke Andre.Operator: Derzeit gibt es keine weiteren Fragen. Damit wende ich mich für die Schlussbemerkung wieder an Chase Jacobson.Chase Jacobson: Vielen Dank, Brianna, und vielen Dank an alle, die heute bei uns waren. Wir freuen uns darauf, viele von Ihnen bei den kommenden Investorenveranstaltungen zu sehen und mit ihnen zu sprechen. Bei Fragen erreichen Sie mich telefonisch oder per E-Mail unter [email protected]. Danke.Operator: Damit ist die Telefonkonferenz abgeschlossen. Vielen Dank, dass Sie heute bei uns sind. Sie können die Verbindung jetzt trennen.

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